股达人配资富滇银行股权转让陷困局，大额计提引发对盈利能力的担忧

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　　来源：中科财经

　　富滇银行到了需要转变的关键时刻

　　近日，北京产权交易所官网披露，富滇银行股权有限公司（以下简称“富滇银行”）9亿股权（持股比例为13.47%）拟挂牌转让。该笔股权的持有者为第二大股东中国大唐集团财务有限公司（以下简称“大唐财务公司”）。此次亦并非大唐财务公司第一次挂牌转让富滇银行股权。

　　在不久前的9月16日，第五大股东福建信通贸易有限公司（以下简称“信通贸易”）持有富滇银行的2亿股权，在京东资产交易平台上因无人出价流拍。这笔股权评估价为7.34亿元，以七折价格起拍。流拍后，阿里司法拍卖平台上架了一笔信通贸易持有该行1.52亿股股权，起拍价为3.9亿元，将于10月25日一拍。与此同时，联合资信在7月31日发布的富滇银行2025年跟踪评级报告也表达了因大额计提对其未来盈利能力的担忧。

　　股权转让困局

　　大唐财务公司与富滇银行的股权合作可追溯至2011年。当年，大唐财务公司通过参与富滇银行定向增发切入合作，斥资14.1亿元认购6亿股权；2014年，大唐财务公司进一步深化合作，以增资方式追加投资7.26亿元，增持3亿股权。综合两次投资来看，大唐财务公司累计向富滇银行投入资金达21.36亿元。

　　双方合作十年后，大唐财务公司开始转让富滇银行股权。2021年2月，大唐财务公司拟出清其持有富滇银行9亿股权。2023年12月，大唐财务公司再次挂牌转让9亿股权，转让底价为32.04亿元。近日，大唐财务公司挂牌转让9亿股权，但并未披露转让底价。

　　而信通贸易拍卖转让富滇银行股权，或与自身资金需求有关。企查查官网显示，信通贸易已被法院列为被执行人，被执行总金额合计达32.58亿元。根据司法拍卖公开信息，因涉及买卖合同纠纷案件，信通贸易持有富滇银行2亿股权，已由河北省唐山市丰南区人民法院启动处置程序，此次司法拍卖以流拍告终。此外，山东省东营市中级人民法院亦明确，将对信通贸易持有的富滇银行1.52亿股权启动司法拍卖程序。

　　富滇银行向河北省唐山市丰南区人民法院出具的《关于股权有关事宜的复函》中提及，经审计的2024年财报，截至2024年末，该行每股净资产为3.67元。信通贸易持有富滇银行2亿股权，起拍价为5.13亿元，较评估价打七折，但仍以流拍告终。信通贸易持有该行1.52亿股权，起拍价为3.9亿元，同样较评估价打七折。

　　2024年年报显示，富滇银行前十大股东中有三位股东的股权处于被质押、被冻结状态。第三大股东昆明发展投资集团有限公司对外质押0.71亿股股权，已质押股权占其所持股权的12.59%。第四大股东冠城大通新材料股权有限公司对外质押2.08亿股股权，已质押股权占其所持股权比例为40.04%。第十大股东昆明市交通投资集团有限责任公司持有该行2亿股股权，所持股权全额处于司法冻结状态。

　　今年6月，富滇银行发布了《关于寻找长期失联股东的公告》。公告提及，为规范股权管理，更好地维护富滇银行股东的合法权益，对于尚未登记、确权的股东，富滇银行按照规定，设立专户统一管理。值得注意的是，该公告明确列出了43名长期失联股东的具体名单。经了解，这些失联股东均为富滇银行前身——原城市信用社时期的存量股东，因历史遗留问题未能妥善解决，导致这部分股权长期处于管理“真空地带”，使该行股权规范化管理面临一定挑战。

　　经营风险亦需警惕

　　今年上半年，富滇银行的营业收入为33.18亿元，同比下降13.59%；净利润为5.04亿元，同比增长15.07%。另据股权挂牌信息披露，今年前8个月，富滇银行营业收入为41.7亿元，净利润为6.36亿元；总资产约4268亿元。

　　资本充足率方面，2025年上半年末，富滇银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.01%、10.95%、13.21%，均较2024年末出现一定程度的下滑。然而，富滇银行并未在半年报中披露不良贷款率等资产质量指标。2024年，富滇银行的不良贷款率为1.97%，虽较2023年末下降0.02个百分点，但仍高于同期城商行不良贷款率1.76%的平均水平。

　　值得注意的是，联合资信于7月31日发布富滇银行2025年跟踪评级报告，其中提到，该行计提减值准备规模较大，加之净息差整体收窄，对利润实现产生较大负面影响，盈利能力有待提升。2024年，富滇银行计提信用减值损失为35.08亿元，其中仅贷款和垫款及其应计利息相关的减值损失就达29.71亿元，大规模减值计提对净利润形成直接侵蚀。2024年，该行共处置不良贷款27.72亿元，其中核销不良贷款23.01亿元，现金清收3.58亿元，重组上调1.13亿元。

　　年度分红方面也不容乐观。2021-2022年，富滇银行的年度分红金额分别为1.25亿元、1.34亿元。2023年，富滇银行以总股本667993.6万股为基数，每10股派发0.1元（含税）现金股利，共计派发现金股利为6679.94万元。2024年，其总股本未发生变动，现金分红标准调整为每股0.015元（含税）。

　　从盈利端看，2021-2024年富滇银行净利润持续增长，分别实现6.17亿元、7.37亿元、8.28亿元、8.86亿元。在盈利稳步提升的背景下，该行2023年分红总额较2022年出现大幅下滑。